ARM 2025년 3분기 실적 분석: AI 수혜에도 주가 하락...장기 성장은 청신호 일까?
1. 분기 실적 요약: 전년 대비 성장세 유지
매출: $983M (전년 동기 +19%, 기대치 $946M 초과)
순이익: $252M (전년 동기 $87M 대비 +189%)
로열티 수익¹: $580M (+23% YoY)
라이선스 수익²: $403M (+14% YoY)
¹로열티: ARM 칩이 탑재된 제품 판매 시 발생하는 수수료, ²라이선스: 반도체 설계 기술 사용권 판매 수익
2. 분기별 주요 지표 비교
구분 | 3Q 2024 | 3Q 2025 | 변동률(YoY) |
매출 | $824M | $983M | +19% |
순이익 | $87M | $252M | +189% |
로열티 비중 | 62% | 59% | -3%p |
3. 사업부문별 성과
AI 반도체: 엔비디아ㆍ구글과 협업 강화 → 클라우드용 칩 설계 수요 급증
스마트폰: Armv9 아키텍처³ 채택 확대(전체 로열티의 20% 차지)
자동차: 전장용 반도체 시장 점유율 65% 달성(전년 대비 +7%p)
³Armv9: AIㆍ보안 기능 강화된 최신 반도체 설계 기술
4. 2025년 4분기 전망: 신규 계약 효과 주목
예상 매출: $1.175B~$1.275B (중간값 기준 +25% QoQ)
연간 가이던스: $3.94B~$4.04B (기존 $3.8B~$4.1B 상향 조정)
라스베이거스 CES 2025: 자율주행용 신규 플랫폼 공개 예고
5. 어닝콜 주요 포인트
AI 전략: "모든 AI 모델은 ARM 플랫폼에서 구동된다" (CEO 렌 하스)
글로벌 협업: 소프트뱅크ㆍ오라클과 $500B 규모 AI 인프라 스타게이트 프로젝트 추진
주주 환원: 2025년 자사주 매입 규모를 $2B→$3B로 확대
리스크 관리: 中 반도체 수출 규제 영향 제한적 전망
6. 분기 실적 발표 후 시장 반응
주가: 장외 거래에서 -6% 급락($173.26→$162.45)
4분기 매출 가이던스 중간값이 시장 기대치($1.2B)에 미치지 못함
로열티 성장률 전망치 25%→20%로 하향 조정이 부정적
애널리스트 평가: 32개사 중 26개 "매수" 유지, 목표가 평균 $175(+16%)
7. 향후 관전 포인트
Armv9 전환 속도: 2026년까지 전체 로열티의 50% 점유 목표
클라우드 시장: 아마존ㆍMS와의 협업을 통한 데이터센터 시장 공략
중국 시장 대응: 현지 JV⁴를 통한 기술 이전 가속화 방안
⁴JV(합작법인): 현지 기업과 공동 설립한 법인체
베가스풍류객의 생각
"AIㆍ클라우드 수요 증가로 장기 성장 가능성 탄탄하나, 단기적으로는 주가 변동성 각오해야. $150정도 저가 매수 기회로 보고, 3~5년 장기 보유 전략 "
해당 컨텐츠는 일반적인 정보 제공의 목적이며 매수 매도 추천은 아님
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